La oferta pública de adquisición hostil de Paramount sobre Warner se extiende en su plazo de vencimiento
En el sector del entretenimiento estadounidense se desarrolla una batalla de dimensiones colosales. Paramount Skydance amplía nuevamente el plazo para su oferta hostil sobre Warner Bros Discovery, extendiendo el vencimiento hasta el 20 de febrero. La compañía controlada por David Ellison se niega a abandonar sus pretensiones sobre los históricos estudios cinematográficos, a pesar de que Netflix ha avanzado significativamente en sus negociaciones.
Netflix ha alcanzado un preacuerdo preliminar para adquirir Warner por 83.000 millones de dólares en efectivo. Esta propuesta abarca el extenso catálogo cinematográfico, los estudios y la plataforma HBO Max, pero excluye el negocio de televisión por cable que incluye CNN, TNT y Discovery. Por su parte, Paramount ofrece 108.400 millones de dólares por la totalidad del grupo WBD, incluyendo sus operaciones televisivas.
Las negociaciones de Paramount con Warner iniciaron en septiembre, posicionándose como el primer interesado en adquirir la productora responsable de títulos legendarios como Casablanca, Harry Potter y el universo DC. El consejo de Warner ha rechazado en dos ocasiones la propuesta de Paramount, manifestándose a favor del acuerdo con Netflix y enfriando así las relaciones entre ambas direcciones ejecutivas.
Paramount ha logrado el apoyo de más de 168,5 millones de acciones de Warner, lo que representa aproximadamente el 7% del capital accionario. Sin embargo, esta cifra resulta insuficiente, pues requiere alcanzar el 50% para obtener el control efectivo de una compañía que cuenta con cerca de 2.480 millones de acciones ordinarias en circulación actualmente.
El consejo de Warner rechaza nuevamente a Paramount mediante un comunicado oficial. Warner indica que más del 93% de sus accionistas también rechazan la propuesta considerada inferior. La junta directiva mantiene su respaldo al acuerdo de fusión superior que Netflix ha presentado, demostrando una posición unánime contra los intentos de Paramount.
Warner planifica celebrar una asamblea extraordinaria de accionistas en abril para aprobar el acuerdo con Netflix. El calendario apremia a Paramount para actuar, ofreciendo poco margen para convencer a los inversores de que su oferta hostil presenta ventajas superiores. Paramount ha anunciado su intención de solicitar la representación de los inversores para oponerse al acuerdo en esta reunión crucial.
Paramount ha presentado recientemente un aval personal de Larry Ellison, padre del presidente de Paramount, por más de 44.000 millones de dólares. Larry Ellison, cofundador de Oracle hace más de tres décadas, se posiciona entre los hombres más acaudalados del planeta, respaldando así la viabilidad financiera de la propuesta. Además, Paramount ha anunciado que demandará ante los tribunales de Delaware para obtener todos los detalles del acuerdo Netflix-Warner.
Paramount concentra esfuerzos en desacreditar la oferta de Netflix, caracterizándola como inferior aunque ambas propuestas no sean comparables. Paramount advierte sobre riesgos de refinanciación de la deuda de Discovery, señalando que las condiciones podrían comprometer la valoración que Netflix podría alcanzar tras la fusión.
La compañía controlada por los Ellison también enfatiza los obstáculos legales que enfrentaría Netflix bajo las regulaciones de competencia europeas. La transacción consolidaría el dominio de Netflix en el mercado, otorgándole una participación estimada del 43% de suscriptores globales de video bajo demanda por suscripción. Esto resultaría en precios elevados para consumidores y menor compensación para creadores de contenido y talentos.
Europa presenta desafíos regulatorios significativos para Netflix. En el continente, Netflix es el servicio de streaming dominante mientras HBO Max de WBD representa su único competidor internacional viable. Las autoridades europeas podrían impedir una concentración de mercado de semejante magnitud, complicando considerablemente el camino regulatorio del acuerdo.
