La ventaja que consigue Novo Nordisk con sus píldoras Wegovy resulta ser de carácter pírrico
La competencia en medicamentos para la obesidad alcanza una nueva etapa. Novo Nordisk presentó recientemente una versión en píldoras de Wegovy, constituyendo el primer tratamiento oral de esta categoría disponible en el mercado farmacéutico.
Novo requiere un logro significativo tras perder terreno. Inicialmente se adelantó a Eli Lilly con sus inyecciones Ozempic y Wegovy en 2018. Sin embargo, interrupciones graves en la distribución generaron escasez severa, permitiendo que Eli Lilly introdujera Mounjaro y Zepbound, productos que generan mayor pérdida de peso que las inyecciones danesas. Lilly ahora controla más del 70% del mercado estadounidense.
Las formulaciones orales representan una oportunidad de recuperación para Novo. El nuevo Wegovy oral obtuvo aprobación regulatoria antes que su competidor de Lilly y demuestra superioridad en ensayos clínicos. Expertos del sector consideran que atraerá pacientes que evitan inyecciones, ampliando potencialmente el mercado total.
Los inversores mantienen escepticismo sobre las perspectivas de Novo. A pesar del aumento accionario tras la aprobación de la FDA en diciembre, la valoración de la empresa danesa permanece rezagada. Se negocia a menos de 17 veces ganancias futuras, mientras Lilly cotiza en 33 veces, reflejando confianza limitada en su recuperación competitiva.
Existen razones concretas para la cautela inversora. Las píldoras producen pérdida de peso notablemente menor que inyecciones: 14% versus 20%. Los efectos secundarios gastrointestinales permanecen similares a los tratamientos inyectables, influyendo en preferencias de usuarios hacia opciones con agujas, beneficiando a Lilly.
Los medicamentos orales competirán intensamente con inyectables. El fármaco de Lilly posee ventajas estructurales: es molécula pequeña, más económica de producir y distribuir, abriendo mercados como África. Además, no requiere ayuno, diferenciándose de Wegovy. Para Novo, las píldoras ofrecen oportunidades limitadas de recuperación competitiva.
